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A União Europeia introduziu o 12º pacote de sanções contra a Rússia alguns dias depois que o Banco Central da Rússia aumentou a taxa de juros chave pela quinta vez desde julho. Existe uma conexão entre esses eventos.
Na sext a-feira passada, o Banco da Rússia elevou a taxa chave para impressionantes 16 % em resposta à inflação, o que é de cerca de 7, 5 %.
Um aumento acentuado nos preços dos bens e serviços — por exemplo, os preços dos ovos este ano aumentaram 40 % — e (apesar do controle sobre o movimento do capital e do repatriamento forçado de ativos cambiais de empresas) uma redução de 20 % no rublo em A relação com o dólar americano reflete a tensão, que foi a guerra na Ucrânia e as sanções do Ocidente estão na economia russa.
Enquanto Vladimir Putin continua a descrever a guerra como uma «operação militar especial», a Rússia agora controla a economia da época da guerra.
No próximo ano, ela planeja gastar cerca de 160 bilhões de dólares em necessidades militares, o que é mais de três vezes maior que seu orçamento de defesa antes da invasão da Ucrânia e é de cerca de 6 % do PIB, quase 40 % de todas as despesas do governo.
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Em condições em que as empresas ocidentais, seu capital e experiência estão fugindo da Rússia, uma parte significativa das capacidades industriais reduzidas visa garantir operações militares, e as sanções financeiras e comerciais previamente cortam a economia de bens e serviços ocidentais, a demanda interna excede As possibilidades da economia para a oferta de bens e serviços para setores não pertencentes da economia.
A falta de trabalho aumenta a pressão inflacionária. Centenas de milhares de e x-funcionários públicos não foram apenas transferidos para a Ucrânia e estão envolvidos na produção relacionada à guerra, mas cerca de 700. 000 russos deixaram o país desde o início da guerra.
O círculo de vida econômica da Rússia é a renda da venda de petróleo e gás.
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Demorou algum tempo para que as sanções dos Grandes Sete (mais Austrália) tenham atuado em relação ao petróleo russo, o que permitiu à Rússia não apenas receber grandes rendas na fase inicial da guerra, mas também quando as sanções e restrições da exportação de petróleo De US $ 60 por barril, eles começaram a ganhar força, coletar sua «armada cinza» de navio s-tanque obsoletos, o que cada vez mais permitia que ela contornasse sanções.
No entanto, eu tive que pagar por isso. Os custos de aquisição e operação da frota aumentou, bem como rotas mais longas de entrega de petróleo para clientes chineses e indianos que substituíram os compradores europeus como os principais clientes da Rússia, aumentaram, de acordo com o Tesouro dos EUA, despesas russas por barril.
A China e a Índia, como os únicos compradores significativos do petróleo russo, também foram capazes de exigir descontos significativos, o que reduziu ainda mais a receita pura da venda de petróleo pela Rússia.
Nesse sentido, apesar do fato de que mais da metade das exportações de petróleo russo nos últimos meses foram realizadas a preços acima do nível máximo, as sanções levaram a uma redução significativa na renda da Rússia em relação à sua implementação. O Banco Central da Rússia disse que a renda das maiores empresas de petróleo e gás do país nos primeiros nove meses deste ano foi 41 % menor do que no mesmo período de 2022.
O novo pacote de sanções, além das novas medidas da UE e G7 destinado à proibição da importação de diamantes russos, que, em caso de entrada em vigor, podem privar a Rússia de cerca de US $ 6, 5 bilhões por ano, inclui esforços para apertar sanções em relação às exportações de petróleo.
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A UE monitorará mais cuidadosamente a venda de navio s-tanque para países terceiros, exigindo documentação e planejamento mais detalhados e planejando medidas mais rigorosas para países terceiros que ajudam a Rússia a contornar as sanções.
Nesta semana, os representantes de alto índice do Departamento de Finanças dos EUA chegarão à Europa para discutir mais esforços para apertar a observância das restrições de preços.
Se a UE, os Estados Unidos e outros países poderão espremer ainda mais a renda do petróleo russo, isso aumentará a pressão sobre a economia russa e sua capacidade de manter operações militares e estabilidade social dentro do país.
Outras novas sanções da UE sobre a importação de matéria s-primas para a produção de aço, alumínio e outros metais, bem como a proibição da exportação de bens tecnológicos e industriais avançados, máquinas e software são direcionados para estrangular a renda e a prisão da Rússia para dobrar o dobr o-Tecnologias de uso, que elas podem ajudar seus esforços militares.
A UE também está discutindo ativamente o uso de parte das reservas cambiais russas de US $ 300 bilhões (US $ 447 bilhões), que o oeste congelou no início da guerra, ou pelo menos receita, como fonte de assistência financeira para Ucrânia.
As finanças da Rússia estão enfrentando dificuldades, e o Kremlin é forçado a recorrer a medidas especiais para coletar renda, como grandes «contribuições voluntárias» — taxas — cobradas de empresas domésticas e empresas internacionais que tentam deixar a Rússia. Essas taxas estão se tornando uma parte cada vez mais importante da base lucrativa do governo e a fonte de descontentamento dos oligarcas russos.
Não há alívio. Os custos da guerra continuam a crescer, excedendo constante e significativamente os valores estabelecidos no orçamento.
As obrigações da Rússia de reduzir a produção no âmbito da OPEP+ — 300. 000 barris por dia de petróleo e 200. 000 barris por dia de produtos petrolíferos — provavelmente exercerão ainda mais pressão sobre a base de receita, especialmente considerando que essas reduções ainda não foram capazes de aumentar o óleo preços contra o pano de fundo do enfraquecimento da demanda.
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Considerando que Putin confirmou (surpresa, surpresa) que ele já concorrerá nas eleições presidenciais no próximo ano, o governo pressionará a fim de apoiar a guerra e os russos comuns, se não forem felizes, pelo menos tranquilizam.
Se o Ocidente conseguir preservar a Ucrânia competitiva no conflito, ao expandir e aprofundar a gama de sanções e intensificar seu uso, finalmente será capaz de forçar o regime de Putin a escolher entre suas ambições militaristas e garantir que a população do país não se torne Inquieto, já que a influência da guerra no nível da vida está se tornando cada vez mais óbvia.
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