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Qualquer pessoa que considere uma viagem aos EUA ficará encorajada pelo súbito salto no valor do dólar australiano nas últimas duas semanas, quando foi negociado no seu nível mais alto em quase quatro meses.
Em duas semanas, o dólar fortaleceu-se em relação ao dólar americano em cerca de 4%, de 64 cêntimos para 66, 5 cêntimos. Atingiu brevemente US67 centavos no comércio offshore na terça-feira. A última vez que o dólar foi negociado nesses níveis foi no final de julho.
Embora possa haver um elemento de influência local por detrás da força do dólar australiano face ao seu homólogo norte-americano, a explicação para a força da moeda local reside mais no que aconteceu ao dólar do que na situação da Austrália.
O dólar norte-americano enfraqueceu quase 4 por cento este mês em relação a uma cesta de moedas dos principais parceiros comerciais, encerrando um aumento de 7 por cento em seu valor em quatro meses. O fim desta corrida de touros levou à maior queda em um ano.
Essa desvalorização incluiu uma queda acentuada de 0, 5 por cento no valor na terça-feira, depois que o presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, considerado um dos formuladores de políticas mais agressivos do Fed, disse estar cada vez mais confiante de que a política do Fed poderia desacelerar o crescimento econômico e devolver a inflação à meta do banco central dos EUA. nível de 2 por cento. A inflação nos EUA foi de 3, 2% em Outubro.
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Waller fez vários comentários que repercutiram nos mercados monetários e de títulos.
«Se observarmos que a desinflação continua por mais alguns meses — não sei quanto tempo poderá durar, três meses, quatro meses, cinco meses — então poderemos começar a reduzir a taxa básica simplesmente porque a inflação está mais baixa», disse ele. .
Ele também observou que não há razão para manter as taxas elevadas quando a inflação tiver retornado aos níveis-alvo.
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Nos EUA e noutros grandes mercados financeiros, há uma batalha entre aqueles que estão convencidos de que o ciclo de subida das taxas da Fed — 11 subidas de taxas em 16 meses — terminou e que os cortes nas taxas estão a caminho no próximo ano, e aqueles que acreditam que o Fed Mesmo que não aumente novamente a taxa dos fundos federais, irá mantê-la nos níveis actuais pelo menos até ao final do próximo ano.
Os comentários de Waller correspondem às crenças daqueles que acreditam que a economia dos EUA está desacelerando, e a taxa de inflação continuará a diminuir a tal ponto que o Fed será capaz de reduzir a taxa de fundos federais na primeira metade do próximo ano .
O fortalecimento da fé de que apostas nos Estados Unidos pode ser reduzido anteriormente — originalmente causado pela publicação dos dados de outubro no CPC há duas semanas — se reflete nos eventos no mercado de títulos dos EUA.
A lucratividade dos títulos do Tesouro de dois anos diminuiu de 4, 93 % no início deste mês para 4, 74 %. No meio do mês passado, foi de 5, 2 %. Da mesma forma, o rendimento de títulos de 10 anos diminuiu de 4, 95 % no início do mês para 4, 3 %.
Foi a diferença na lucratividade que determinou a proporção de moedas durante todo o ciclo de elevação das taxas após a pandemia, causada por um lampejo de inflação superior à década.
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Os Estados Unidos levantaram apostas mais rapidamente e mais difíceis do que qualquer outra pessoa, e a linha difícil ocupada por Jerome Powell e seus gerentes este ano, até recentemente, apoiaram um aumento significativo no dólar americano no ano passado e a fortificação de 7 %, que ocorreu no período De julho a outubro deste ano, quando os «Hawks» prevaleceram no mercado, e as taxas nos Estados Unidos estavam nos máximos que antecederam a crise financeira global.
O dólar australiano, já que o Banco da Reserva ainda sinaliza as perspectivas de aumentar as taxas após o próximo aumento em 25 pontos básicos em novembro (o último aumento na taxa do Fed ocorreu em julho), recebe apoio devido à redução da diferença entre os juros Tarifas nos EUA e na Austrália.
O minério de ferro a um preço de cerca de US $ 133 por tonelada é negociado em 18 meses de máximos, o que, talvez, tenha sido contribuído para os esforços da China para estimular o setor de produção e seus (cautelosos por padrões anteriores), aumento de investimentos na infraestrutura na tentativa de enfrentar o crescimento econômico do enfraquecimento.
Embora uma diminuição nas perspectivas de aumento das taxas dos EUA e a transferência de termos para reduzir as taxas para um período posterior seja considerada um fator positivo para os investidores na ação e nos títulos, não apenas boas notícias se baseiam nas mudanças nas expectativas.
As taxas e a inflação nos Estados Unidos atingirão seu pico apenas se a economia diminuir, o que parece estar acontecendo.
Os consumidores americanos, como o australiano, estão preocupados com o alto custo de bens e serviços e se sentem violando o custo da vida.
Apesar de um ligeiro aumento na confiança reflectido num aumento no Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board divulgado na terça-feira, as expectativas para as perspectivas do próximo ano permanecem em níveis que historicamente previram uma recessão.
É claro que não há certeza de que a economia dos EUA sofrerá uma aterragem suave ou uma recessão, ou que a inflação continuará a diminuir. Noutras grandes economias, as recessões são iminentes, apesar de as taxas de inflação, embora em queda, permanecerem elevadas.
O conflito no Médio Oriente, a guerra na Ucrânia, as tensões contínuas entre os EUA e os seus aliados e a China poderão também ter impactos positivos e negativos nas perspectivas de inflação e de crescimento económico nos próximos 12 meses.
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No entanto, a Fed parece ter controlado a taxa de inflação dos EUA, que atingiu o pico de 9, 1% em Junho passado.
Isto é positivo não só para os investidores em acções e obrigações (e para os mineiros de ouro que viram o preço do ouro ultrapassar a marca dos 2. 000 dólares por onça), mas também para outros bancos centrais, como o RBA, que ainda estão a tentar controlar a inflação, que, na sua opinião, ainda é demasiado elevada para se permitirem tornar-se complacentes.
O boletim informativo Market Recap resume o dia de negociação. Receba todas as tardes.
correção
Uma versão anterior deste artigo afirmava que o preço do ouro ultrapassou os 2. 000 dólares por tonelada. O preço foi corrigido e agora é de US$ 2. 000 por onça.
