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A difamação da Comissão Australiana de Concorrência e Consumidores ocorre depois de esta ter rejeitado decisivamente a oferta pública de aquisição do banco Suncorp de 4, 9 mil milhões de dólares da ANZ.
Esta decisão, escrevem os comentadores, irá testar a “autoridade” do regulador. O raciocínio do regulador foi “emborrachado”. E o que é pior: a visão da ACCC sobre o acordo e o mercado de serviços financeiros que ajuda a regular era “pouco sofisticada”.
Os investidores institucionais têm falado abertamente sobre o quão má foi a decisão da ACCC, seguidos pelo tesoureiro de Queensland e futuro primeiro-ministro Cameron Dick, cujo estado receberá mais de 20 milhões de dólares em doações da ANZ, bem como garantias de 820 empregos se o negócio for concretizado.
O CEO do ANZ, Shane Elliott, deve ter ficado satisfeito com esta reação porque, embora tenha havido muitas críticas ao ACCC, algumas justificadas, não houve foco ou críticas suficientes sobre Elliott e por que ele e seu banco precisam tanto dele. negócio.
Desde que Elliott se tornou presidente-executivo em janeiro de 2016, o ANZ perdeu milhares de milhões na banca de retalho e comercial (ver gráficos abaixo). A perda dessa quota de mercado — alguns poderão vê-la como uma destruição de valor para os accionistas — está agora a ser recomprada através de um acordo de 4, 9 mil milhões de dólares com a Suncorp que, em última análise, será pago pelos accionistas se for bem sucedido. ANZ está apelando da decisão do ACCC para o Tribunal de Concorrência Australiano.
Elliott considerou a chance de comprar o banco Suncorp uma «oportunidade única na vida». No entanto, pode argumentar-se que a ANZ não teria de gastar o dinheiro se as suas próprias divisões retalhistas e comerciais tivessem tido um melhor desempenho durante o mandato de Elliott. Ele é o mais antigo dos quatro CEOs de grandes bancos.
Em junho, o analista da Goldman Sachs, Andrew Lyons, publicou uma nota otimista sobre a unidade institucional do ANZ e seu desempenho, atribuindo às ações uma classificação de Compra. Mas por volta da página 20 ele criticou o desempenho “decepcionante” das divisões comerciais e de varejo do banco desde que Elliott se tornou presidente-executivo e se concentrou na perda de participação de mercado.
O conselho da ANZ continua a apoiar a Elliott apesar da perda de participação de mercado. Elliott explicou no ano passado que passou sete anos simplificando o ANZ, descarregando cerca de 30 empresas, reduzindo o número de funcionários e introduzindo uma estrutura e cultura organizacional flexíveis, tudo com o objetivo de colocar o banco em posição de crescimento.
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Elliott está à frente do ANZ há quase oito anos, então quanto tempo levou para o banco se tornar capaz de crescer, o que foi alcançado em grande parte através de aquisições? Claro, Elliott estava limpando o legado de seu antecessor Mike Smith — a loucura de construir um banco super-regional na Ásia juntamente com o subinvestimento nas plataformas tecnológicas do banco — mas Elliott e sua alta administração não poderiam fazer mais para proteger e aumentar o mercado? participação no negócio principal do ANZ de empréstimos para habitação e negócios — ao longo da última década?
Paul O’Sullivan, presidente do ANZ desde outubro de 2020, disse no ano passado: «No geral [a compra do Suncorp Bank pelo banco ANZ] levará a uma concorrência e a um crescimento muito mais fortes para os consumidores de Queensland.»
Desde que Shane Elliott se tornou executivo-chefe em janeiro de 2016, o ANZ perdeu bilhões em bancos comerciais e de varejo.
Deverão os consumidores de Queensland esperar o crescimento da Suncorp sob o domínio do ANZ, dado que o grande banco não aumentou a sua quota de mercado em empréstimos comerciais e de retalho, mas em vez disso reduziu-a? A ANZ pode argumentar que a sua quota de mercado é uma questão de qualidade e não de quantidade. No entanto, ele não faria aquisições se não buscasse quantidade.
Em Janeiro de 2016, a ANZ representava 16 por cento das hipotecas residenciais no país. Agora esse número está se aproximando de 13%. Durante o mesmo período, a quota de mercado da Suncorp situou-se entre 2 e 3 por cento.
O acordo de 4, 9 mil milhões de dólares, se for concretizado, faria com que o ANZ passasse do quarto lugar em empréstimos à habitação para o terceiro, ultrapassando o National Australia Bank. Isto aumentará a participação de mercado da ANZ de 13 para 15, 7 por cento.
Além de presidir a ANZ, Paul O’Sullivan dirige a Optus, a segunda maior empresa de telecomunicações do país, que foi alvo de uma das piores violações de dados da Austrália no ano passado. Ele também lidera e supervisiona o desenvolvimento de US$ 5, 3 bilhões do Aeroporto de Western Sydney e faz parte dos conselhos da St Vincent’s Health Australia e da Australian Tower Network.
O’Sallivan está ocupado compartilhando seu tempo entre Sydney e Melburn. Tão ocupado que o Conselho de Administração ANZ ainda não anunciou o sucessor de Elliott. Ellitt permanecerá em seu cargo, pelo menos até que a decisão fosse tomada pelo Tribunal, que pode levar seis meses. O presidente do tribunal, juiz Michael O’Brin, foi uma das quatro pessoas que escreveram em 2015 a Harper Review, que foi chamada a primeira nas últimas duas décadas de uma revisão abrangente do sistema de competição australiano.
Durante o tempo, enquanto Ellitt ocupou o cargo de diretor executivo, o lucro da ANZ estabelecido por lei durante todo o ano de 2016 a 2022 aumentou 25 %. A retirada da composição da ANZ Muitas empresas e a redução no número de pessoal contribuíram para o crescimento do lucro.
A dinâmica dos preços para ações da ANZ é uma história completamente diferente. Desde janeiro de 2016, o índice ASX 200 aumentou quase 40 %. As ações da ANZ durante esse período diminuíram quase 8 %. Para ser justo, dev e-se notar que dos quatro maiores bancos no mesmo período, apenas as ações do Commonwealth Bank aumentaram, aumentando quase 24 %, enquanto o Westpac mostrou o pior resultado, caindo quase 33 %. A NAB compartilha durante esse período caiu cerca de 4 % e a Suncorp — em quase 11 %.
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Até agora, os acionistas da ANZ, analistas e comentaristas estão aguardando uma decisão judicial, é hora de perguntar a Elliot e o Conselho de Administração da ANZ mais difíceis sobre planos de desenvolvimento e continuidade, especialmente se a transação com a Suncorp quebrar.
O autor é dono de ações da Suncorp.
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