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A China Evergrande, a empresa chinesa, que já foi a desenvolvedora mais prolífica da China, mal escapou da longa liquidação.
Na segund a-feira, um juiz de falência em Hong Kong deu a Evergrande por mais dois meses para concordar com investidores estrangeiros que perderam dinheiro quando a empresa anunciou um padrão com centenas de bilhões de dólares de dívida há dois anos. O juiz nomeou a próxima audiência do tribunal para 29 de janeiro.
Foi um desenvolvimento inesperado de eventos no caso de falência, arquivado há 18 meses por um dos investidores que estava tão desesperado para obter dinheiro que entrou com uma ação para liquidar Evergrande. A juíza Linda Chan, em outubro, disse que estava pronta para dar uma ordem para liquidar a Evergrande se a empresa não puder concordar com os credores sobre como dividir parte dos ativos restantes da empresa.
Mas na segund a-feira, Chan deu a Evergrande outra chance depois que o advogado do investidor, que inicialmente entrou com uma ação contra a empresa, conhecida no tribunal como o autor, disse que seu cliente não estava mais buscando liquidação, o que causou confusão entre advogados e consultores de outros outros Credores, reunidos no tribunal.
«Achamos que a empresa seria liquidada hoje», disse Neil McDonald, sócio do escritório de advocacia Kirkland & amp; Ellis, que aconselha os credores.»O candidato mudou de posição e não insistiu na liquidação da empresa, o que foi uma surpresa para nós», disse McDonald, acrescentando que ele foi informado sobre esses 15 minutos antes da audiência na segund a-feira. Ele e outro consultor dos credores disseram que, se fossem notificados em mais detalhes, teriam se oposto ao atraso.
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A divisão entre os credores se tornou outra virada não convincente em um caso longo e ainda não resolvido, que acabará por determinar o destino final de Evergrande.
Por duas décadas, Evergrande foi considerado um exemplo de sucesso na China. Era uma das empresas mais poderosas do país, sendo o centro do setor imobiliário, o que foi crucial para o crescimento econômico do país. Mas os anos de expansão excessiva levaram ao fato de a empresa anunciar o padrão para contas expiradas no valor de mais de US $ 300 bilhões (US $ 454 bilhões).
A inadimplência de Evergrande mergulhou o mercado imobiliário chinês em uma crise, forçando muitas famílias chinesas a se desesperarem com o mercado imobiliário — a principal fonte de riqueza para a maioria das famílias. Desde que a situação financeira de Evergrande se tornou cada vez pior nos últimos meses, os investidores começaram a esperar pouco disso.
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Desde então, a Evergrande trabalha em um modo limbo — incapaz de cumprir suas obrigações, mas formalmente não deixa de existir. Inúmeras perguntas permanecem para centenas de milhares de clientes da habitação Evergrande, que ainda não retornaram dívidas para imóveis inacabados, a trabalhadores que construíram e venderam apartamentos, mas não receberam compensação, bem como para bancos e investidores chineses que deram a ela Dinheiro, esperando, esperando, esperando por ela, esperando que eles sejam devolvidos.
De todas as pessoas a quem Evergrande deve dinheiro, os credores estrangeiros que estão lutando contra a empresa no tribunal receberam a maior publicidade. Mas eles se devem à menor parte do que será o maior desmantelamento da empresa chinesa da história.
Nos bastidores, as autoridades chinesas e as autoridades reguladoras que estão tentando estabilizar a situação no setor imobiliário terão uma palavra decisiva no que acontecerá com Evergrande.
Neste verão, a Evergrande trabalhou com credores offshore no plano de pagamento da dívida, mas em setembro o acordo caiu quando o fundador e presidente do conselho de administração da empresa Khui Ka Yan foi detido pelas autoridades. Evergrande disse então que a transação é mais impossível por causa de novas regras que não permitem que emitir ações ou vender títulos necessários para financiar a transação de reestruturação.
Na segund a-feira, no tribunal, o advogado de Evergrande descreveu o plano para o desvio dessas regras que ele propôs. Chan o interrompeu para alertar sobre a necessidade de atrair o governo chinês para os planos da empresa para garantir que esse acordo seja possível.»Eu acho que uma fonte de informação mais confiável será uma discussão direta com as autoridades relevantes», disse Chan.
Na segund a-feira, a maioria dos participantes do processo achou que essa escuta seria a última. Quando Chan postou a audiência anterior em 30 de outubro, ela disse que era «muito provável», o último atraso para a empresa.
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No entanto, apesar do último atraso, a eliminação ainda é possível. Se os credores não estiverem satisfeitos com o novo plano de reestruturação, e muitos deles, aparentemente, não concordarão com ele na segund a-feira, em 29 de janeiro, eles podem exigir separar Evergrande.
Qualquer liquidação de Evergrande não será fácil e pode levar anos. Evergrande tem uma estrutura de negócios confusa. As ações de três empresas localizadas fora da jurisdição da China, incluindo uma holding, são citadas na Bolsa de Valores de Hong Kong. Além disso, a empresa possui milhares de subsidiárias na China e mais de 1000 projetos imobiliários — ativos que provavelmente serão inacessíveis para os investidores em Hong Kong.
Este artigo foi publicado originalmente no New York Times.
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