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Se o governo pretende que os fundos de pensões de 3, 5 biliões de dólares assumam o maior fardo de investimento da transição energética e da habitação, precisa de lhes dar as ferramentas para o fazerem, o que significa afrouxar um pouco os seus testes de desempenho.
Isto não agradará à maioria dos reformados, que são obrigados a contribuir com um décimo do seu salário ao longo da sua vida profissional, na esperança de que seja suficiente para a reforma.
Mas os principais fundos estão a levar a cabo uma campanha concertada para argumentar que os padrões de desempenho aos quais os fundos estão agora sujeitos estão a desincentivar os superfundos de investirem em activos de longo prazo onde os retornos podem ser mais arriscados.
Durante mais de uma década, a falta de políticas coerentes de habitação e de descarbonização (como a tarifação do carbono) privou os investidores, como os superfundos, da confiança necessária para alocar capital — especialmente durante a transição energética.
Este é um buraco que sucessivos governos federais cavaram para si próprios.
O dilema do governo agora é encontrar os 225 mil milhões de dólares necessários ao longo dos próximos 25 anos para financiar a transição verde.
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Os grandes fundos industriais que dominam o sistema de pensões deste país têm agora uma alavancagem crescente. A reunião COP28 deste ano no Dubai é um sinal claro de que a dinâmica em torno das alterações climáticas enfraqueceu e ficou em segundo plano em relação às preocupações contínuas sobre a inflação e o aumento das taxas de juro.
Falando na COP28, a presidente-executiva do Macquarie, Shemara Wikramanayake, descreveu a transição para a energia limpa como uma “longa jornada” num ano em que o banco de investimento enfrentou dificuldades em garantir negócios em ativos verdes.
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O impulso dos superfundos também surge numa semana em que uma das duas maiores mineradoras, a Rio Tinto, pareceu aliviar ligeiramente o pedal do investimento na descarbonização e transferi-lo para a preparação da expansão da produção de minério de ferro na Guiné.
Resumindo, o governo precisa que este enorme fundo de pensões assuma a responsabilidade.
No entanto, a reforma Your Future Your Super (YFYS) introduzida em 2021 e supervisionada pela Autoridade Australiana de Regulação Prudencial, que nomeia e envergonha os fundos que apresentam um desempenho inferior ao longo de um período de oito anos, poderá ter algumas consequências negativas.
Um estudo recente realizado pelo National Australia Bank mostrou que a maioria dos Superfords construiu suas estratégias de investimento com base nos testes da YFYS.
Os fundos estavam menos inclinados a investir na área em que os riscos (e a lucratividade potencial) são mais altos e têm maior probabilidade de aderir ao mercado de ações ao investir nas ações.
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Em outras palavras, a suposta conseqüência do benchmarking de super fundos é fortalecer os lemimes do investimento.
Segundo relatos, o governo de Albanze já começou por uma consulta sobre a mitigação do teste — mesmo antes de os gigantes do mercado de pensões chegarem a Kanberra nesta semana para se reunir com o tesoureiro de Jim Chalmers.
No entanto, o governo precisa encontrar um equilíbrio sutil na questão de quanto os testes de YFYs deveriam ser suavizados se o objetivo da política era aumentar a lucratividade para os supe r-campeões.
Nos últimos anos, e em resposta ao YFYS, a lucratividade melhorou, as taxas diminuíram, a transparência aumentou e os fundos atrasados foram absorvidos mais eficazes.
Este teste para o governo será encontrar o lugar certo entre a dobragem da política que deu os resultados e a criação de economia de pensões para investimentos a longo prazo em construção estatal para o mercado para o mercado para o mercado.
Há um perigo para cometer um erro.
«Testando a eficiência dos produtos de pensão foi com sucesso: 17 produtos MySuper deixaram o mercado se fundindo com outro fundo, como resultado dos quais acumulações de pensões no valor de US $ 75, 5 bilhões foram transferidos para produtos mais eficientes em 1, 4 milhão a partir do primeiro teste Em 2021, contas dos participantes ”, afirmou o Conselho de Serviços Financeiros em comunicado.
«Evidências de benefícios significativos para os consumidores, além de benefícios econômicos mais amplos para a Austrália, devem ser óbvios antes da introdução de novas mudanças, a fim de compensar os custos inevitáveis para o período de transição associado a novas mudanças», afirmou o relatório.
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Enquanto isso, grandes fundos claramente não são avessos a investir no período de transição.
Somente na semana passada, a Australiansuper bloqueou com sucesso a compra de origem por US $ 20 bilhões por um consórcio de investidores privados liderados pela empresa canadense Brookfield.
O gigante Fundo Industrial Australiano queria manter sua participação na origem e declarou sua intenção de contribuir para financiar a metamorfose de origem do gerador de eletricidade sobre combustível fóssil para uma empresa que opera em fontes de energia renovável.
Para alcançar o equilíbrio certo, não é uma tarefa fácil.
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